Lipstick, el edificio que compró IRSA en New York en 2008

Resumimos los puntos más importantes de la conferencia que brindó Jorge Cruces, Gerente de Real Estate de IRSA, en un seminario organizado por laAEV (Asociación de Empresarios para la Vivienda).

Jorge Cruces explicó que si bien la empresa tuvo que convivir con el riesgo argentino durante 20 años, pudo acceder a financiamiento de largo plazoen el mercado de capitales, lo que resultó clave para la expansión de los negocios de real estate de la compañía. “Al ser una empresa pública que cotiza en Bolsa estamos obligados a ser más eficientes en cómo gestionamos, y totalmente transparentes con la información, y nos obliga a repasar permanentemente cómo hacemos las cosas”, comentaba Cruces.

IRSA, APSA Centros Comerciales y Cresud cotizan en Buenos Aires y en Estados Unidos y Brasilagro cotiza en San Pablo. Se han hecho más de 80 transacciones en el mercado de capitales, que suman aproximadamente USD 7.000M. La compañía fue una de las primeras en reestructurar su deuda luego de la crisis del 2001.

Las emisiones de USD 300M en 2007 permitieron a la empresa afrontar la crisis del 2008, y fue una de las pocas en emitir un bono corporativo internacional de largo plazo luego de la crisis del 2008. 

Las transacciones más importantes de los últimos 5 años: en Brasil a través de Brasilagro (USD 276M). En Argentina emitió bonos a mediano plazo por USD 124M, y en el mercado internacional logró captar USD 750M (cada vez más inversores minoristas, europeos y asiáticos).

CÓMO SE APLICA EN LOS NEGOCIOS
1994 – Se tomó control de APSA (Alto Palermo S.A.) y de Cresud. También se adquirió Palacio Alcorta.
1995 – Se compró gran parte del edificio Rulero, y el edificio Pirelli (100%). Se adquirió el shopping Alto NOA (Salta), se realizó el desarrollo de Los Silos de Dorrego. Se compraron 5 campos, y el predio de Abril para su desarrollo.
1997 – Se compraron los shoppings Paseo Alcorta, Alto Palermo, Alto Avellaneda, Buenos Aires Design, y los hoteles Intercontinental, y Llao Llao en Bariloche. A su vez, se desarrolló Torre Jardín
1998 – Se adquirió Patio Bullrich, el Sheraton Libertador, y una participación mayoritaria en Tarjeta Shopping.
1999 – Se compró 1/3 del edifico Laminar Plaza en Catalinas, se comenzó con la participación en Banco Hipotecario, Abasto Shopping y las Torres del Abasto.
2002 – Se emitió deuda convertible para reestructurarla
2004 – Se aumentó la participación en Banco Hipotecario. Se desarrolló Alto Rosario, y se adquirió Mendoza Plaza Shopping.
2005 – Se compró, a través de una licitación, el edificio Microsoft y se realizó el IPO de Brasilagro, y la adquisición del campo ‘El Argentino’.
2006 – Se adquirió Córdoba Shopping y Patio Olmos en Córdoba Capital, y el edificio  Dock del Plata
2007 – se adquirió el 50% de Torre Bank Boston, la Torre Bouchard Plaza (La Nación), y el Edificio República, todos en subastas. Se compraron residencias en Torres Renoir en Puerto Madero.
2008 y 2009 – Se inauguró Dot Baires. Se realizó la ampliación de capital en Cresud para financiar la expansión regional de la Compañía que adquirió campos en Bolivia (Acres del Sud) y en Paraguay, a través de una sociedad con Carlos Casado (Cresca).
2010 se adquirió el primer ‘shopping outlet’ (Shopping Soleil), y 2 edificios en Manhattan (Lipstick y Madison, y una compañía REIT (empresa de hotelería de 1300 hab). Además, IRSA adquirió la participación que Parque Arauco (grupo chileno) tenía en Alto Palermo S.A

OTROS EJEMPLOS
Obras en Dique IV, entre el 2006 y 2008: 19.000m2 ocupado en su totalidad por Exxon.
Dot Baires, obra que significó una inversión de USD 150M, de 173.000m2.
Horizons, 6 torres residenciales en Vicente López (60.000m2), con vista al Río.
Shopping en Neuquén que estará finalizado en 2012.

Otras tierras: 800Has frente al Puerto de Santa Fe, 300Has suburbanas en la ciudad de San Luis, 13Has sobre el lago Nahuel Huapi, 400Has en Córdoba (Laguna Azul en La Calera), tierras estratégicas en Canelones, próximo a Montevideo (para hacer 130.000m2),  Solares de Santa María, para un desarrollo de 700.000m2, y Puerto Retiro, una tierra que permita desarrollar (usos mixtos) más de 350.000m2.
‘Compramos recientemente el terreno de Nobleza Piccardo (16Has, para desarrollo de usos mixtos), aprovechando el nodo comercial con Carrefour y Sodimac’. ‘Son proyectos donde la tasa de retorno está por encima del costo de capital de la compañía’.

Fuente: seminario AEV, video gentileza de Daniel Gómez (OyD - Oferta & Demanda)