Existe entre los asesores financieros una tendencia a exagerar el empleo de fondos de inversión en las carteras de sus clientes. Esto posiblemente se deba a las comisiones que generan o quizá, el fin sea simplemente estandarizar la administración de las carteras utilizando los fondos para colocarlas en “piloto automático”. Cualquiera sea el motivo, otro estudio más demuestra que quien termina perjudicándose es nuevamente el inversor.

De acuerdo a un análisis realizado por Vanguard Group, menos de 2 de cada 10 fondos de acciones logran ganarle a la rentabilidad que genera el mercado en donde invierten. Cuando se analizan los fondos de renta fija -o sea los que invierten en bonos-, las estadísticas arrojan resultados aún peores: menos de 1 de cada 10 logra ganarle a la performance que genera el mercado en donde invierten.
En todos los casos, las listas de los fondos que sí le ganan al mercado son erráticas. O sea que no hay quien le gane consistentemente al mercado. Es por ello que elegir a alguno de los “ganadores” del próximo año realmente es una “apuesta” y no una elección.

Este informe nos permite extraer dos conclusiones:
1- Los fondos de inversión pierden en el juego de vender antes que el mercado caiga y comprar antes de que éste suba.
2- En el caso de que existan fondos que realmente tengan alguna capacidad para ganarle consistentemente al mercado, este valor agregado lo terminan perdiendo con las altas comisiones y costos que cobran.

La enseñanza que nos deja:
a- Si aquellos a quienes consideramos más preparados, capacitados y con mayor información pierden en el juego de ganarle al mercado, no vale la pena intentar hacerlo nosotros y mucho menos esperar que un asesor financiero pueda hacerlo.
b- Definitivamente el mejor negocio es replicar la rentabilidad que da el mercado y no tratar de ganarle. Y en esta nueva lógica, los ETF* son hoy en día los instrumentos más convenientes y eficientes a la hora de invertir en los mercados de acciones.
c- Cuando se trata de invertir en renta fija, el inversor -o su asesor financiero- tiene mayores probabilidades de conseguir una mejor performance de su cartera de bonos y plazos fijos simplemente estructurándola en base a su necesidad real de flujo de fondos, al tiempo que se ahorra las comisiones astronómicas que cobran los fondos.

*E.T.F., por sus siglas en inglés de Exchanged Traded Funds, son instrumentos de inversión que tienen la sola función de espejar la composición (y por ende la rentabilidad) de índices de mercados al menor costo posible. Han crecido en activos bajo administración 14 veces en menos de una década, desde los u$s100.000 millones en el 2001 a los actuales u$s1,4 billones (ó u$s1,4 trillions en inglés).

Fuente: FDI Gerenciadora de Patrimonios